05/09/2016 - 14:13

Білоруська ділова газета

http://bdg.by/news/authors/dinamika-kursov-valyut-stran-sng-i-vostochnoy-evropy-v-avguste-2016-go

Динаміку більшості валют країн СНД і В.Европи до долара визначали динаміка самого долара і цін на нафту. Критичною точкою серпня стало 18-е число, коли змінився вектори руху долара (з падіння на зростання) і нафти (зі зростання на падіння): до 18-го валюти росли, після - стали падати до долара. Лише гривня дешевшала весь місяць, а в кінці обвалилася, ставши лідером ослаблення.

Динаміка валют в серпні 2016- го

Долар США

Індекс USDX, що показує відношення долара США до кошика з 6 світових валют (євро, японської ієни, фунту стерлінгів, канадського долара, шведської крони і швейцарського франка), почав серпень з позначки 95.49 пунктів, в середині місяця впав, було, до 94.14 (18 -го числа, 1,5-місячний мінімум), але потім ті, що виконують до 96-ти пунктам, що вище кінця липня на 0,54% (зростання долара за місяць - 6,5% річних).

Розворот долара 18-го серпня знайшов своє відображення і в динаміці курсів інших валют і в динаміці вартості нафти, яка з початку місяця до 18-го числа дорожчала, а потім пішла дешевшати.

євро

В єврозоні знаходяться наступні держави Східної Європи: Словенія (з 2007-го року), Словаччина (з 2009-го), Естонія (з 2011-го), Латвія (з 2014-го), Литва (з 2015-го). Чорногорія теж користується євро (з 2002-го року), але без відповідної угоди з ЄЦБ. Крім того, до євро жорстко прив'язані валюти Болгарії та Боснії і Герцеговини. На євро також орієнтуються валюти Македонії, Сербії та Хорватії.

Тенденція динаміки євро перших 3-х тижнів липня була позитивною: європейська валюта, в основному, дорожчала: в кінці липня за € 1 давали $ 1,1113 (€ 0,8999 за $ 1), а 23 серпня - вже $ 1,1339 (€ 0 , 8819 за $ 1). Але в кінці звітного місяця євро різко впав до зміцнілому долара до 1,1132 $ / € (0,8983 € / $), що, тим не менш, трохи вище, ніж на початку місяця, на 0,17%. Тобто євро 2-й місяць поспіль дуже незначно зростає.

Російський рубль

Попередній місяць Rr-рубль закінчив на найнижчій з травня позначці через падіння нафти до 43 $ / бар. (По сорту «Brent»), і відразу після цього, з перших чисел серпня, разом з подорожчанням нафти, почав зростати, на відновлення втраченої в липні вартості ( в той місяць Rr-рубль став найбільш ослабілої валютою ).

Rr-рубль на тлі зростаючої нафти безперервно зміцнювався 2 декади серпня. Найвища точка Rr-рубля (63,549 Rr / $) в звітному місяці збіглася з вищої же точкою нафти (трохи менше 51 $ / бар.) - згаданого вище 18-го числа. Потім падаюча в ціні нафта потягнула за собою і Rr-рубль - він дешевшав всю 3-ю декаду серпня.

І все ж, завдяки зростанню в перших 2-х декадах, в серпні Rr-рубль зміцнився на 2,68% (з 67,051 Rr / $ до 65,254 Rr / $), що дозволило йому зайняти 2-е місце в рейтингу зміцнення валют в серпні серед країн СНД і В.Европи.

Білоруський рубль

Схожа динаміка була в серпні і у білоруського рубля: Br-рубль також ріс до долара до 18-го числа, потім став дешевшати, слідуючи за Rr-рублем. І так само, як і Rr-рубль, Br-рубль за підсумками серпня зміцнився, хоч і не так сильно, на 1,77% (21% річних): серпень почався з 1,9958 Br / $, а закінчився на 1, 9605 Br / $ (за підсумками торгів на БВФБ).

У перших числах вересня Br-рубль продовжив повільне зниження, продовжуючи слідувати за Rr-рублем (останнім часом взаємний курс цих валют коливається навколо 33 Rr / Br або 0,03 Br / Rr) і нафтою. Стабільною ситуація залишиться, як мінімум, до виборів в Державну Думу в Росії: Rr-рубль будуть утримувати, а разом з ним не буде різких коливань і у Br-рубля.

казахський тенге

Ще більш синхронно з дорожчає нафта рухався перші 2 декади серпня казахський ₸ -тенге: в кінці 2-ої декади він зміцнився по максимуму. Але потім, з падінням нафти і зміцненням самого долара, ₸ -тенге, на відміну від Rr-рубля, не став дешевшати, а залишився практично на досягнутому рівні.

Результатом стало те, що підсумковий за серпень зростання ₸ -тенге - на 3,45% з 352,25 ₸ / $ до 340,01 ₸ / $ (за останніми в місяці двухсессіонних торгів на KASE) - став найзначнішим зміцненням національної валюти до долара серед валют країн СНД і В.Европи. хоча в попередньому місяці ₸ -тенге був слабким - другим з кінця . Хоча вже в перших числах вересня ₸ -тенге пішов вниз, чітко дотримуючись за нафтою.

Українська гривня

Абсолютна стабільність валютного ринку України, що тривала 5 місяців, під час якої долар в країні подешевшав, зникла разбежка курсу на різних секторах ринку, а курсові коливання були найменшими серед усіх країн регіону, закінчилася в звітному серпні помітним падінням ₴ -Гривня в кінці місяця.

Правда, перші ознаки нестабільності з'явилися ще в липні, коли на «чорному» готівковому ринку долар трохи подорожчав, через що вже тоді виникла невелика курсова разбежка. Але в серпні вона посилилася після інциденту в Криму, після провокації Росії, коли затримали нібито «українських диверсантів», що в Росії викликало напад істерії і навіть створило передвоєнну ситуацію. І на цьому тлі готівковий долар в Україні почав зростати, при тому, що на міжбанку безготівковий долар дорожчав не так сильно.

Але в кінці серпня офіційний курс долара «наздогнав» курс «чорного» ринку, що підтверджує значущість останнього (читай: значимість «сірої» економіки, яку і обслуговує «чорний» валютний ринок): за 3 останніх дня місяця гривня на міжбанку впала, повністю прибравши курсову розбіг з готівковим курсом.

Усереднений курс долара в кінці серпня склав в Україні 26,1 ₴ / $. На початку серпня він був менше 25-ти (безготівковий, він же - офіційний курс на наступний день - 24,807 ₴ / $, а готівковий - трохи більше 25-ти ₴ / $). Так що за місяць гривня подешевшала до долара на 4,8% (за усередненим курсом, за безготівковим - на 5,1%, за готівковим - на 4,4%), і це найбільше падіння національної валюти до долара серед валют країн СНД і Східної Європи в серпні.

польський злотий

Польський злотий в липні був лідером серед валют країн Східної Європи і СНД по зміцненню долара, хоча місяцем раніше, в червні - аутсайдером серед країн Нової Європи. Що говорить про великий волатильності злотого.

Волатильним він був і в серпні, спершу швидко і сильно подорожчавши до долара - до 4-хмесячного максимуму, потім, з "критичної точки серпня" 18-го числа - також швидко і сильно подешевшавши. Але, все ж, до рівня початку місяця злотий так і не опустився, чому за підсумками серпня польська валюта зміцнилася: злотий почав серпень з 3,9364 zł / $. Закінчив - на 3,9082 zł / $, тобто зріс на 0,72%.

Порівняльна динаміка курсів валют країн - сусідів Білорусі і МС в серпні

Єдиною валютою білоруського регіону, що подешевшала до долара в серпні, став українська ₴ -Гривня, яка «живе своїм життям» і найменше залежить від динаміки світового валютного ринку, руху самого долара або нафтових цін, а лише від внутрішніх причин або зовнішньої «околоукраінской» ситуації, і навіть психології учасників всього валютного ринку України.

Зміна курсів валют країн СНД і Східної Європи за серпень 2016- го

З представлених 21-й валюти від 26-ти країн СНД і В.Европи ослабли в серпні до долара валюти 6-и країн, але більше інших - ₴ -Гривня. Помітно подешевшав і азербайджанський манат, колись найстабільніша тут валюта, до переходу на плаваючий курс. І це - при виросла в ціні нафти.

Самою подорожчала до долара валютою в серпні став ₸ -тенге, на 2-му місці - Rr-рубль: обидва - завдяки подорожчали "чорному золоту". З ненафтових валют найміцнішою виявився грузинський ларі. З країн ЄС кращий в серпні - угорський форинт.

Динаміка валют з початку року (за 8 місяців)

долар

За 8 місяців, з початку 2016- го по кінець серпня, долар подешевшав на 2,77%: USDX починав рік з 98.75 пунктів, а зараз (кінець серпня) - 96.01 пунктів. У долара 4 перших місяці року був тренд на ослаблення, який закінчився "дном" - мінімумом поточного року - на позначці 92,62 пунктів (2 травня). Максимум середньоденного значення USDX в цьому році, поки що, 99,68 пунктів (в останній день січня).

євро

Європейська валюта "зеркаліт" американську, що природно, адже євро входить в пул валют, за якими і розраховується індекс долара. Євро з початку року дорожчав, досягнувши піку до долара 3-го травня (1,1569 $ / €), після того як у долара було "дно" 2. травня (за індексом USDX).

У порівнянні з початком року євро залишається дорожче: за підсумками 8-и місяців євро виріс до долара на 2,25%. Курсове «дно» євро, поки що в цьому році, було в перших числах року, 6 січня - 1,0742 $ / € (0,9309 € / $), зараз, в кінці серпня - 1,1132 $ / € (0 , 8983 € / $).

Російський рубль

З самого початку 2016- го року курс Rr / $ копіював рух вартості нафти: слабшав і зміцнювався разом з нею. «Дно» нафти (менше 28 $ / бар по сорту «Brent») виявилося і історичним «дном» Rr-рубля (83,59 Rr / $). З цього моменту і нафту і математична функція від неї - Rr-рубль - стали підніматися.

З середини травня по сьогодні Rr-рубль коливається в районі 64-67 Rr / $ разом з нафтою ціною 45-50 $ / бар. (По сорту «Brent»), лише одного разу впавши впав до мінімуму з середини квітня, нижче за позначку 67 Rr / $, при здешевленні нафти до 43-х $ / бар.

У порівнянні з початком року Rr-рубль помітно зміцнів: курс початку року - 72,930 Rr / $, після закінчення 8-и місяців - 65,254 Rr / $. Rr-рубль за січень-серпень подорожчав, таким чином, на 10,53% (настільки впав долар в Росії за цей час).

Білоруський рубль

Білоруський Br-рубль почав рік з курсу 1,8569 Br / $, але відразу після новорічних і різдвяних свят пішов стрімко дешевшати, досягши до кінця 1-ї декади лютого історичного "дна" курсу до долара, 2,2069 Br / $. Девальвація за цей період (41 день з початку року) - 18,84% або 168% річних.

Однак потім Br-рубль почав шлях відновлення своєї вартості, спираючись на сильне зростання Rr-рубля, який, в свою чергу, ріс на дорожчає нафти. Зміцнення йшло до травня, і в підсумку Br-рубль повернув до цього моменту 84% свого січнево-лютневого падіння (1,9121 Br / $ на торгах БВФБ 3-го травня - последевальваціонний пік вартості). Ревальвація за цей період (83 дня зростання) - 13,36% або 59% річних.

Після цього відновлення Br-рубль трохи припав на початок липня (до 2,0159 Br / $ на торгах 6 липня), потім знову пішов вгору. Але в цілому, Br-рубль ось уже 4 місяці коливається до долара у вузьких рамках (+/- 2% від середнього), а з початку року по кінець серпня Br-рубль впав по долару на 5,58% (8,35% річних).

казахський тенге

У Казахстані у ₸ -тенге вельми жорстка прив'язка до нафтовим цінам: з самого початку року йде чітке (крім окремих періодів) проходження курсу KzT / $ вартості «чорного золота»: на початку року - здешевлення ₸ -тенге з падінням нафти, потім - зміцнення ₸ -тенге з подорожчанням нафти, в липні - падіння, і ось тепер, з початку серпня, знову було зростання ₸ -тенге на тлі підйому нафтових котирувань, але лише 2 декади місяця.

2016 й рік почався для ₸ -тенге курсом 340,01 ₸ / $ (за підсумками останніх в 2015-му році торгів на KASE). Січневе «дно» (одночасно з «дном» цін на нафту) - 383,91 ₸ / $ - це історичний максимум вартості долара в Казахстані. А на початку травня ₸ -тенге не тільки компенсував січневе падіння, але і став дорожче, ніж був на початку року, на 3,6%, досягнувши 327,66 ₸ / $ - піку, поки що, вартості ₸ -тенге в цьому році .

І після всіх цих коливань ₸ -тенге до кінця серпня повернувся до того курсу, з якого і починав рік, тобто після закінчення 8 місяців казахська валюта не змінила своєї вартості по долару.

Українська гривня

З початку року ₴ -Гривня послаблялася до 20-х чисел лютого (знизившись до 27,3 ₴ / $, курсового, поки що, мінімуму 2016- го), особливо офіційним курсом, сильно відрізнявся тоді він реального ринкового, і тому прискорено падаючим до рівня останнього (курсова разбежка повністю зникла лише до квітня).

А потім, з 3-ої декади лютого, стала повільно, але вірно, зміцнюватися, що тяглося цілих 5 місяців, дійшовши до 24,8 ₴ / $ в середині липня. Але в серпні ₴ -Гривня, яка не має багато останніх місяців ніякої кредитної підтримки ззовні, після істерії Росії з нібито «українським диверсантами» в Криму, викликали в Україні панічні настрої, обрушилася за кілька днів до 26,1 ₴ / $ в кінці місяця.

Проте, за підсумками 8 місяців 2016 го року сьогоднішній середній ринковий курс ₴ -Гривня до долара лише на 1,65% нижчий за ринковий курс, який був на початку року (тоді це було 25,7 ₴ / $).

польський злотий

Для польської валюти 2016 й почався з січневого продовження падіння, що почалося в кінці грудня 2015 го, і закінченими історичним мінімумом (4,1475 zł / $) 26-го січня. Потім - впевнене зростання, повністю компенсувало це падіння і вивів zł-злотий на рівень, вищий, ніж був на початку року (пік - 3,7193 zł / $, перші числа квітня). Після - знову падіння, весь квітень і травень, а почавши, було, рости в червні, злотий був обвалом Brexit'ом.

Після всіх цих коливань злотий зараз коштує майже стільки ж, як і на початку року: менше лише на 0,18%.

Порівняльна динаміка курсів валют країн - сусідів Білорусі і МС за період з початку року

Білоруський рубль, незважаючи на сильне березнево-квітневе зміцнення і курсову стабільність останнього часу, є лідером ослаблення долара за період з початку року серед валют країн регіону і учасників ТС: надто вже глибоке було падіння в січні-лютому.

З валют країн-сусідів Білорусі в "мінусову зону" щодо курсу на початок року різко увійшла в серпні ₴ -Гривня, а ₸ -тенге і злотий знизилися в серпні до рівня початку року.

Лідером регіону з початку 2016- го і раніше залишається Rr-рубль. За підсумками 8-и місяців він став навіть лідером курсового зростання серед валют всіх країн СНД і Східної Європи.

Зміна курсів валют країн СНД і Східної Європи з початку 2016- го року (за 8 місяців)

Трійка країн, чиї національні валюти за січень-серпень знецінилися більше інших - це Узбекистан (по курсу готівкового «чорного» ринку), Таджикистан і Білорусь. Всього ж подешевшали до долара з початку року національні валюти 8-и країн.

Валюти всіх інших країн СНД і Східної Європи, в тому числі наднаціональний € -євро, за підсумками перших 8 місяців зміцнилися до долара.

Лідером січня-серпня по відсотку зміцнення став Rr-рубль, 2-е місце - у сома Киргизстану: це єдина країна Середньої Азії з залежних від переказів з Росії грошей «гастарбайтерів», де залишився стабільний курс національної валюти, незважаючи на сильне падіння обсягів цих перекладів в доларовому еквіваленті.

З країн ЄС сильніше інших зміцніла до долара за 8 місяців хорватська куна. Ослаб ж з початку року з валют країн Нової Європи тільки злотий Польщі.

Як змінилися курси валют країн СНД і Східної Європи з початку 2014-го року

У 2014-му році відбулися найбільш істотні політичні та економічні зміни, в тому числі глобального характеру, які дуже сильно вплинули на курсову динаміку регіональних і світових валют, а також більшості біржових товарів світових торгових майданчиків, де головним товаром є нафта, від ціни якої, через ситуацію в Росії, залежить економічне становище Білорусі.

долар

Найсильніші зміни почалися в середині 2014 го зі стратегічного зміцнення долара на світових ринках: індекс долара USDX піднявся з 80 пунктів в кінці червня того року до 100 пунктів всього лише за 8 місяців (досягнутий пік - 100,72 пункту, середина березня 2015 го ).

Потім індекс цілий рік коливався, головним чином, в діапазоні 95-99 пунктів. Але в кінці квітня - початку травня 2016- го USDX впав до 93,05 - мінімуму з січня 2015 го, і після цього спадна січня-квітня 2016- го динаміка змінилася на тенденцію зростання.

За 2 роки і 8 місяців, з початку 2014 го по кінець серпня 2016- го, USDX виріс на 19,7%. Історичний мінімум індексу - 70 пунктів (березень 2008-го), а історичний максимум - 148 пунктів (початок 1985-го).

євро

Євро з початку 2014-го року по кінець серпня 2016- го року девальвувався до долара на 19,3% (долар виріс до євро на 23,9%): почався цей період з $ 1,3791 за € 1 (€ 0,7251 за $ 1), а закінчився на $ 1,1132 за € 1 (€ 0,8983 за $ 1). Основний період ослаблення євро до дорожчає долара - з кінця квітня 2014 го по кінець лютого 2015 го, 10 місяців. З весни 2015 го по теперішній час коливається, в основному, в діапазоні 1,06-1,15 $ / €.

Російський рубль

З початку 2014-го року по кінець серпня 2016- го долар виріс до російського рубля рівно в 2 рази - на 99,8%: з 32,659 Rr / $ до 65,254 Rr / $. Ослаблення рубля почалося з початку липня 2014 го разом з падінням цін на нафту і глобальним зростанням курсу долара.

На початку 2014-го року нафта коштувала 780 $ / т (світова ціна сорту «Urals», дані Росстата). З тих пір вона сильно подешевшала (в червні 16-го світова ціна сорту «Urals» 339 $ / т, в січні було 210 $ / т). Росія частково компенсувала це падіння значним збільшенням обсягів експорту нафти і нафтопродуктів.

Білоруський рубль

Долар в Білорусі зріс з початку 2014 го на 105,9% (в 2,06 раз, з 9520 Br / $ до деномінованих (1: 10000) 1,9605 Br / $). За цей час відбулося 3 різких курсових сплеску вартості долара (в грудні 14-го, серпні 15-го і в січні 16-го), а також 2 періоду зміцнення Br-рубля (лютий-травень 15-го, і, найсильніший, в березні-квітні 16-го).

казахський тенге

Ослаблення залежить від нафти ₸ -тенге на тлі сильного здешевлення нафти здійснювалося разовими девальвацією. Перша трапилася ще до падіння цін на нафту - в лютому 2014 го, а наступна - тільки через 1,5 року, в липні 2015 го. Після цього ₸ -тенге девальвувався в Казахстані практично щомісяця - стрибкоподібно. Після закінчення низки девальвацій, з лютого по сьогоднішній день, ₸ -тенге коливається синхронно з нафтою.

З початку 2014 го ₸ -тенге ослаб до долара на 120,8% - в 2,1 рази (з 154,06 ₸ / $ до 340,1 ₸ / $).

Українська гривня

З початку 2014-го року, коли на тлі політичної нестабільності почав падати курс ₴ -Гривня, по теперішній час (кінець серпня 2016- го) долар в Україні зріс більш ніж в 3,2 рази (на 222%). Причому курсова динаміка офіційного курсу долара і ринкового (готівкового) відрізнялася: з осені минулого року по лютий 2015 го офіційний курс адміністративно утримувався. Через що виник "чорний" готівковий валютний ринок, який на тлі загального економічного безладу досяг величезних розмірів.

В результаті в країні з'явилося курсове різноманіття, що тривало 19 місяців, і на якому, очевидно, певними особами зароблялись великі гроші на курсовому арбітражі (від різниць між курсами на різних сегментах ринку). Множинність курсів повністю закінчилося тільки в кінці березня 16-го.

Після цього протягом 5-и місяців ситуація на валютному ринку України була стабільна, але не стійка - стабільність ця могла закінчитися в будь-який момент: приплив валюти від експорту товарів і послуг хоч і покриває витрати валюти по імпорту, країні потрібен значний «плюс» по поточному рахунку платіжного балансу для обслуговування зовнішнього боргу, а міжнародні резерви хоч і приростають, але як і раніше знаходяться на дуже низькому рівні. Тобто коштів для підтримки курсу в НБУ мало, що і показав серпень.

польський злотий

Глобальне зміцнення долара, розпочату в середині 2014-го року, визначило і знижувальну динаміку злотого. До цього злотий був абсолютно стабільний до «американцеві» - коливання були незначними: долар в Польщі за цей період подорожчав: за 2 роки і 8 місяців на 29,8%: з 3,012 zł / $ в кінці 2013-го до 3,908 zł / $ в кінці серпня 2016- го (девальвація злотого до долара за цей час склала 22,9%).

Порівняльна динаміка курсів валют країн - сусідів Білорусі і МС за період з початку 2014-го року

З початку 2014-го року з валют представлених країн найменше ослаб до долара євро і трохи більше - польський злотий. Більше за інших (і більше всіх валют країн СНД і Східної Європи) ослабла гривня.

Зміна курсів валют стран СНД и Східної Європи за період з качана 2014 го року

З початку 2014-го року, до подій в Україні, які різко змінили розвиток не тільки східно-європейського регіону, а й вплинули на ситуацію в світі, в тому числі у фінансовому секторі, більше всіх ослабла саме українська ₴ -Гривня, територія ходіння якої і була дестабілізована.

Валюти країн СНД - в нижній частині рейтингу стабільності за цей період (крім вірменського драма, який взагалі зайняв верхню строчку цього рейтингу, ослабшавши на найменший відсоток). З європейських національних валют краще за інших відчували себе куна Хорватії і крона Чехії, гірше - сербський динар.

Зміна курсів валют країн СНД і Східної Європи за тривалий період

За останні 5,5 років, період яких вміщує в себе фінансово-економічна криза в Білорусі в 2011-му році, більше всіх ослаб саме Br-рубль - в 6,53 раз (тобто, долар в Білорусі зріс на 553%). Ринковий курс української гривні за цей час впав в 3,28 раз, узбецький сум подешевшав до долара (по "чорному ринку") - в 2,76 раз, казахський тенге - в 2,31 раз, російський рубль - в 2,15 рази .

Євро в цьому періоді - найменш ослабіла до долара валюта - долар до євро виріс за цей час на 20,0%, і то виключно за рахунок низхідної динаміки євро в 2014-му році.

Стабільний період 00-х закінчився в Білорусі і в регіоні з настанням світової економічної кризи, що почалася в другій половині 2008-го року. У той період різко ослабли валюти більшості країн СНД і Східної Європи.

Ступінь девальвації білоруського рубля тут - поза конкуренцією: з урахуванням тодішніх курсових змін долар в Білорусі за 8 років (з кінця червня 2008-го по кінець серпня 2016- го) виріс в 9,2 разів, в Україні - в 5,7 раз, в Узбекистані - в 4,5 раз, в Казахстані і в Росії - в 2,8 раз. До євро долар виріс на 41,6%.

З країн за цей тривалий період менше інших ослабли валюти країн Південного Кавказу - грузинський ларі і вірменський драм. Більше за інших серед валют країн ЄС ослаб угорський форинт.