Азіатський опціон - опціон азіатського стилю, який також називають среднекурсовим опціоном, тому що ціна виконання визначається на основі середньої ціни базового активу за певний період часу. Азіатські опціони використовуються в основному для хеджування виробниками сировини.

«Альбатрос» (Albatross) - стратегія, в якій короткий стренгл фінансує покупку довгого опціону зі страйком всередині стренгл в напрямку можливого руху базового активу або, навпаки, продаж опціону зі страйком всередині стренгл в напрямку, протилежному можливого руху, фінансує стренгл.

Американський опціон - опціон американського стилю, передбачає право покупця виконати опціон в будь-який час до закінчення терміну контракту.

Амортизація премії (Theta) - див. Тета.

Арбітраж - одночасна купівля і продаж одного і того ж фінансового інструменту або товару (або подібних інструментів) на різних ринках з метою отримання прибутку від розбіжності цін. Див. Також Арбітражна прибуток.

Арбітражна прибуток - безризикова прибуток, одержуваний від арбітражу (арбітражної угоди) шляхом одночасної купівлі та продажу одного і того ж активу. Наприклад, трейдер купує акцію на біржі по 10, маючи замовлення від клієнта на покупку по 11.

«Метелик» (Butterfly) - спекулятивна стратегія, орієнтована на коливання курсу в діапазоні між страйками. Складається з придбання (продажу) Стредлі і продажу (купівлі) стренгл. Всі опціони з однією датою виконання. Максимальний результат стратегії спочатку обмежений і абсолютно аналогічний результату «альбатроса» з тими ж страйками.

Бар'єр (курок, trigger - англ.). Термін використовується в екзотичних опціонах, синонім поняття «бар'єр». Оскільки російською мовою термінологія в цій області не розроблена, пропонуються наступні терміни: якщо в результаті торкання даного рівня ціни опціон «оживає», то цей рівень називається бар'єр-в, а якщо в результаті торкання даного рівня ціни опціон «відживає», то цей рівень називається бар'єр-з.

Бар'єр-в - см. Бар'єр.

Бар'єр-з - см. Бар'єр.

Бар'єрний опціон (Barrier option) - стандартні «ванільні» опціони з бар'єрами. Це звичайні відомі нам кол і пут європейського стилю, але ось щодо здатності «оживати» і «відживають», т. Е. Їх «життя» залежить від певного цінового рівня, званого бар'єром. Представники цієї «сім'ї» опціонів - опціони knock-in і knock-out, reverse knock-in і reverse knock-out, подвійні knock-in і подвійні knock-out і т.д.

Базовий актив (Underlying asset) - це продукт, на який може бути виписаний опціон. В якості базового активу може виступати все, що ви тільки можете собі уявити: акції, валюта, кава, золото і навіть погода!

«Без грошей» - див. Опціон «без грошей» (Out-of-the money, Otm).

Безризикова процентна ставка (Domestic rate) - ставка відсотка, яка не залежить ні від яких подій. Використовується як база для розрахунків вартості опціону. Оскільки в природі не існує ставки, яка не залежить від подій, що відбуваються, передбачається, що в кожній країні в якості такої виступає ставка по облігаціях уряду.

Бінарний опціон (Binary option) - умови бінарних опціонів описуються розмірами виплат. У багатьох типів бінарних опціонів немає цін виконання і номіналів, натомість є бар'єри і розміри виплат.

«Бичачий» кол-спред - покупка опціону кол і одночасний продаж опціону кол з вищою ціною виконання, але з тією ж датою закінчення. Наприклад, придбання 100 кол і продаж 110 кол з однаковими датами закінчення і номіналами.

«Бичачі» стратегії - гра на підвищення вартості активу. Придбання базового активу (наприклад, акцій), колов, кол-спредів і т.д.

Бек-спред (Back spread) - це спред, в основі якого лежить комбінація пропорційного і горизонтального спредів. Іншими словами, спред поєднує придбання і продаж опціонів не тільки з різними цінами виконання, але і різними датами закінчення і різними номіналами.

Валютний своп - валютний своп складається з скоєних одночасно двох різноспрямованих угод: угоди спот і угоди форвард. Т. е. Одночасно відбуваються дві операції - buy / sell (sell / buy) - на ринку спот і sell / buy (buy / sell) - на форвардному ринку. При цьому продається і купується один і той же обсяг першої валюти (але різний обсяг другої) на різні дати.

Чи знаєте Ви, що: беручи участь в програмі лояльності від Форекс-брокера NPBFX, Ви в залежності від наторгували Вами обороту можете отримати в подарунок iPad, iPhone, планшетний комп'ютер і навіть автомобіль «BMW».

«Ванільний» опціон (Vanilla option) - повсякденний термін, синонім «опціону європейського стилю».

Вега (Vega) - один з «греків» - параметр, що вимірює чутливість ціни опціону до зміни очікуваної волатильності. Чим вище вега опціону, тим більше зміниться ціна опціону при зміні очікуваної волатильності.

Вертикальна диверсифікація - спосіб управління позицією в одному активі, що передбачає: а) різні рівні входу в позицію і виходу з неї, б) можливо, різні номінали на різних рівнях, в) комбінування використовуваних інструментів і методологій.

Вертикальний спред (Vertical spreade) - до вертикальних спредів можна адресувати «бичачі» і «ведмежі» спреди: покупка опціону кол (або пут) і одночасний продаж опціону кол (або пут) з іншою ціною виконання, але з тією ж датою закінчення. В цьому випадку обидва опціони мають однаковий термін і номінал.

Внутрішня вартість (Intrinsic value) - дорівнює вартості позиції при негайному виконанні опціону. Наприклад, якщо ціна акції дорівнює 110 і ви володієте 100 кол, то внутрішня вартість становить 10 одиниць, тому що, якщо ви негайно виконаєте кол, вартість позиції складе 10 одиниць (110 - 100).

Тимчасова вартість (Time value) - це перевищення ціни опціону над її внутрішньою вартістю. Саме вона залежить від часу, що залишився до закінчення терміну опціону і очікуваної волатильності. Нехай, наприклад, ціна акції дорівнює 110, і ви володієте 100 кол, премія якого оцінюється в 12 одиниць. Внутрішня вартість опціону складає 10 одиниць, тому що, якщо ви негайно виконаєте кол, вартість позиції складе 10 одиниць (110 - 100). Решта 2 (12 - 10) одиниці і є внутрішня вартість.

Виплата (Payout, payout ratio) - термін, що визначає розмір доходу до сплаченої премії. Використовується в бінарних опціонах, наприклад в «недоторка».

Гамма (Gamma) - один з «греків» - параметр, що вимірює чутливість дельти до змін ціни базового активу. Чим вище гамма, тим більше зміниться дельта при зміні ціни базового активу. Іншими словами, це прискорення дельти (прискорення зміни премії) у міру зміни ціни базового активу (друга похідна премії опціону по відношенню до ціни базового активу).

«Голий» опціон (Naked option) - опціон, що не захеджировать базовим активом.

Горизонтальна диверсифікація - це «класична» диверсифікація, яка досягається збільшенням кількості керованих активів (наприклад, покупкою відразу декількох акцій) з відповідним зменшенням ризику на кожен актив.

«Греки» - показники, які контролюють ризик опціону. Вони отримали таку назву, оскільки кожен ризик позначається буквою грецького алфавіту. Найбільш застосовувані «греки» - дельта, гамма, тета і вега.

Горизонтальний спред - см. Календарний спред (Calendar / Horizontal spread) - має на увазі купівлю і продаж опціонів кол (або пут) з однаковими цінами виконання і номіналами, але різними датами закінчення.

Дата закінчення (Expiration date) - дата, до якої закінчується опціонний контракт. В цю дату опціон визнається виконаним або закінченим.

Дельта (Delta, Hedge ratio, коефіцієнт хеджування) - один з «греків» - параметр, що вимірює чутливість ціни опціону до зміни ціни базового активу. Дельта також є частку номіналу опціонного контракту, яка повинна бути продана або куплена проти опціонної позиції, щоб зробити позицію байдужою до поведінки ринку.

Дельта-нейтральна позиція (ризик-нейтральна позиція) - це позиція, при якій P / L комбінованої позиції (опціон + форвард або опціон + опціон) дорівнює 0 при зміні курсу базового активу в будь-якому напрямку на 1 пункт.

Діагональний спред (Diagonal spread) - це спред, в основі якого лежить комбінація вертикального і горизонтального спредів. Діагональний спред складається з двох опціонів з різними термінами закінчення і різними цінами виконання, але однаковими номіналами.

Діапазонний форвард - ця стратегія включає в себе покупку опціону кол (пут) і продаж опціону пут (кол) однакового номіналу, з однією датою закінчення, але різними цінами виконання.

«Діапазонна» (Range-bound) стратегія - позиція, орієнтована на коридор цін, тобто ринок без тенденцій. До таких стратегій належать стренгл і Стредлі.

Динамічне хеджування - процес підтримки портфеля в стані дельта-нейтрального. Передбачає перехеджірованіе позиції в міру зміни цін на базовий актив і «греків».

Довга вега - см. Позиція, довга по веге (Long vega).

Довга гамма - см. Позиція, довга по гамі (Long gamma).

Довга ( «бичача») позиція - ситуація, в якій ви купили якийсь товар або фінансовий інструмент.

Довга позиція $ 1 mio USD / JPY - позиція, в якій 1 млн дол. Куплений проти ієни.

Виконання опціону (Option exercise) - повне або часткове пред'явлення покупцем продавцю контракту до виконання.

Закінчення опціону (Option expiry) - опціонний контракт, чи не пред'явлений до виконання на певну годину в дату закінчення, вважається зобов'язанням, вичерпаним за замовчуванням.

Календарний спред - см. Горизонтальний спред (Calendar / Horizontal spread).

Дотичний опціон (One touch option) - умови опціону формулюються як в лотереї: якщо ви інвестуєте 1000 дол. І під час життя опціону спот буде торгуватися на рівні 0,9800, то ви отримаєте 4000 дол.

К-спред (Call spread) - позиція, що складається з купленого і проданого опціонів кол з різними цінами виконання, але тієї ж датою закінчення. Наприклад, придбання 100 кол і продаж 110 кол з однаковими датами закінчення і номіналами.

Коротка вега - см. Позиція, коротка по веге (Short vega).

Коротка гамма - см. Позиція, коротка по гамі (Short gamma).

Коротка ( «ведмежа») позиція - позиція, що приносить прибуток при падінні ринку.

ЛІБОР - середня ставка пропозиції по короткострокових депозитах групи лондонських банків з вищим кредитним рейтингом.

Ліквідність - неформальний ринковий параметр, що описує можливість перетворити цей інструмент або портфель в готівку.

«Ведмежий» спред (Вертикальний спред, пут-спред) - придбання опціону пут і одночасний продаж опціону пут з нижчою ціною виконання з однаковим номіналом і датою закінчення.

«Ведмежі» стратегії - гра на зниження ціни базового активу або інструменту.

Міжбанк - позабіржовий ринок, на якому банки торгують між собою.

«Недоторка» - див. Дотичний опціон (One touch option).

«Спрямована» (Directional) стратегія - позиція, наприклад купівля (продаж) опціонів кол або пут і risk-reversals, яка стає прибутковою при вгадуванні напрямку ринку.

Нога (Leg) - одна частина стратегії. Наприклад, Стредлі з ногою 5 млн дол. (І номінал опціону кол, і номінал опціону пут - 5 млн дол.)

Номінал - см. Номінальна вартість.

Номінальна вартість (Номінал, Notional value, Face value, Contract size) - розмір контракту.

«Оживає» - бар'єрний опціон «оживає», коли спот «доторкається» до бар'єру. Якщо під час життя опціону спот до бар'єру не "доторкнувся», опціон закінчується і не підлягає виконанню, навіть якщо він закінчується «при грошах».

Опціон - фінансовий контракт, який обумовлює право покупця і зобов'язання продавця протягом певного терміну або на задану дату купити або продати обумовлений номінал за обумовленою ціною або з обумовленою виплатою. Контракт може також обумовлювати не тільки дату, але і час виконання; рівні цін, при яких контракт втрачає свою силу або входить в дію, і т. д.

Опціон «без грошей» (Out-of-the money option, Otm) - кол з ціною виконання вище поточної ринкової ціни форварда. Пут з ціною виконання нижче поточної ринкової ціни форварда. Премія дорівнює тимчасової вартості опціону.

Опціон кол - з точки зору покупця, це право (але не зобов'язання) купити заздалегідь обумовлений номінал базового активу в заздалегідь обумовлений час і за заздалегідь обумовленою ціною (визначення для опціонів європейського стилю). При продажу даного опціону у вас з'являється зобов'язання продати базовий актив, навіть якщо його ціна вам невигідна.

Опціон «при своїх» (At-the-money option, Atm) - опціон, чия ціна виконання дорівнює поточному рівню форварда. Премія дорівнює тимчасової вартості опціону.

Опціон пут - з точки зору покупця, це право (але не зобов'язання) продати заздалегідь обумовлений номінал базового активу в заздалегідь обумовлений час і за заздалегідь обумовленою ціною (визначення для опціонів європейського стилю). При продажу даного опціону у вас з'являється зобов'язання купити базовий актив, навіть якщо його ціна вам невигідна.

Опціон зі знижками - це опціон з декількома рядами бар'єрів. Наприклад, якщо ви інвестуєте $ 1000 і USD / JPY протягом трьох місяців перебуває в діапазоні 105,00-110,00, ви отримуєте $ 2000, але якщо ринок «торкнеться» або 105,00, або 110,00, то ви маєте право отримати назад інвестовану вами премію, поки ринок не «торкнеться» 103,00 або 112,00. Якщо ж на ринку відбудуться угоди з будь-якого з останніх бар'єрів, тоді ви втрачаєте і премію.

«Відживають» - бар'єрний опціон «відживає», коли спот «доторкається» до бар'єру. Якщо під час життя опціону спот до бар'єру «доторкнувся», опціон закінчується і не підлягає виконанню, навіть якщо він «при своїх».

Біржовий ринок - ринок, на якому операції здійснюються на біржах.

Паритет пут / кол (Put / call parity) - формула описує залежність між величинами премії за опціонами пут і кол.

Плече (Leverage, кредитне плече, леверидж) - використання кредиту для придбання активу. Наприклад, п'ятикратне плече передбачає придбання активу за 20% відсотків вартості. Решта 80% покупцеві позичає брокер. Використовується як механізм збільшення ризику з метою отримання більшого доходу від інвестицій. Якщо початкова вартість активу 100, то при його зростанні на 5 дол. (До 105) повернення на капітал складе 25%. Чим нижче плече, тим менше рівень прибутковості і нижче ризик.

Премія (Premium) - ціна, яку платять або отримують за опціон.

Профіль ризику - графічне відображення ризику стратегії.

Підтримка - термін, який використовується в технічному аналізі і що означає рівень цін, на якому є багато зацікавлених покупців. Внаслідок цього ринок не йде вниз.

Позиція (Position, book, книга, портфель) - комбінація інструментів і продуктів, що становлять інвестиційний портфель.

Позиція, довга по веге (Long vega) - вартість позиції зростає при зростанні очікуваної волатильності.

Позиція, коротка по веге (Short vega) - вартість позиції знижується при зростанні очікуваної волатильності.

Позиція, довга по гамі (Long gamma) - позиція заробляє на зміни спот (при русі спот в будь-яку сторону вартість позиції збільшується).

Позиція, коротка по гамі (Short gamma) - позиція втрачає на зміни спот (при русі спот в будь-яку сторону вартість позиції зменшується).

Портфель - см. Позиція.

«При своїх» - див. Опціон «при своїх».

Пропорційний спред - комбінація двох опціонів в одному напрямку (коли або пута) з однією датою закінчення, але різними номіналами на страйках. Наприклад, 0,98-0,99 кол-спред 1 млн до 2 (купити / продати 0,9800 кол номіналом 1 млн і продати / купити 0,9900 кол номіналом 2 млн).

Пут-спред (Put spread) - позиція, що складається з купленого і проданого опціонів пут з різними цінами виконання, але тієї ж датою закінчення. Наприклад, придбання 90 пут і продаж 80 пут з однаковими датами закінчення і номіналами.

Реліз - оголошення економічної або політичної інформації.

РЕПО (Repurchasing Agreement) - угода про тимчасову продажу активу з зобов'язанням про зворотний викуп у обумовлену дату. РЕПО активно використовується дилерами для фондування своїх позицій за рахунок позикових коштів. При цьому гроші даються під заставу акцій / облігацій. Зворотне РЕПО (Reverse REPO) використовується інвесторами для позичання акцій і облігацій під заставу грошей.

Ризик-нейтральна позиція - см. Дельта-нейтральна позиція.

Своп (Swap) - термін відрізняється для Форекса (див. Валютний своп) та інших ринків. На ринках цінних паперів і сировини своп складається з «міни» контракту з плаваючою ставкою на контракт з фіксованою ставкою. Власник фіксованою боку отримує (чи платить) власнику плаваючою боку компенсацію за різницю між поточною (плаваючою) ціною ринку і спочатку існувала різницею. Наприклад, своп тримісячної ставки ЛІБОР на п'ятирічну ставку коштує 300 базисних пунктів. Покупець фіксованою «ноги» (п'ятирічної ставки) виплачує або отримує компенсацію один раз в три місяці при оголошенні нової тримісячної ставки ЛІБОР.

Свопових пункт (Форвардний диференціал, Swap points) - різниця між курсом споту і форварда. Термін використовується на форексний ринку.

Синтетична позиція (Synthetic position) - це зелених сандалів опціонів и форвардів, Профіль ризики и P / L якіх еквівалентні іншім комбінаціям опціонів и форвардів. Например, Профіль проданого форварда аналогічній зелених сандалів купленого пута и проданого кола з цінамі Виконання и Датою Закінчення як у форварда. Результат продажу форварда і комбінації опціонів однаковий, тому дану комбінацію опціонів називають синтетичним форвардом.

Синтетичний форвард - см. «Бере участь» форвард, Синтетична позиція.

Спот (спот, Cash) - угода з датою поставки спот. Дата поставки спот для валют - другий робочий день з моменту здійснення операції. Спот - термін, який використовується у валютних операціях, він аналогічний терміну cash, що застосовується на ринках акцій і облігацій. Для кожного продукту дата споту може відрізнятися.

Стратегія (Strategy) - синтетична комбінація фінансових інструментів, яка призначена для отримання прибутку при втіленні певного прогнозу стану ринку.

Стредлі (Straddle) - це стратегія, що складається з опціону кол і опціону пут з однаковими ціною виконання і датою закінчення. Наприклад, комбінація 1,2200 пут і 1,2200 кол, яка захлиналася 25 листопада.

Стренгл (Strangle) - ця стратегія, що складається з двох опціонів: кол «без грошей» і пут «без грошей» з різними цінами виконання, але однією датою закінчення. Наприклад, комбінація 1,2000 пут і 1,2500 кол, яка захлиналася 25 листопада. Стратегія застосовується аналогічно Стредлі, але, оскільки складові її опціони кол і пут мають різні ціни виконання, вона дешевша.

Теоретична прибуток (Theoretical profit, «паперова прибуток») - нереалізований прибуток опціонної позиції.

Тета (Theta, Decay, Time decay) - один з «греків» - параметр, що вимірює чутливість премії опціону до зміни часу, що залишився до закінчення опціону. Чим вище тета, тим швидше премія опціону амортизується (зменшується). Іншими словами, тета вимірює чутливість тимчасової складової премії опціону до скорочення терміну життя опціону. Тета більше для короткострокових опціонів і опціонів з високою очікуваною волатильністю.

«Техаський хедж» (Texas hedge) - збіг напрямку позиції по хедж і опціоном. Це іронічне вираз, тому що відбувається не хеджування, а подвоєння позиції.

Технічний аналіз - метод прогнозування цін, заснований на історії їх поведінки. Передбачає вивчення графіків історичного поведінки ринків.

«Тік» (Tick) - термін, що позначає якийсь цінової крок базового активу. На різних ринках він позначає різні явища. На форексний ринку тик дорівнює десяти базисних пунктів (десяти піпсам). На біржових ринках тик позначає мінімальний крок контракту. Наприклад, в разі мідного контракту на СОМЕХ тик дорівнює п'яти базисних пунктів.

Точка окупності (Рівень беззбитковості, Breakeven) - рівень ціни деякого активу, при якому P / L опціонної стратегії дорівнює 0. Наприклад, якщо 110 кол коштує 1 долар, то точка окупності 111: в цій точці окупаються витрати на премію опціону і тільки вище 111 опціон стає прибутковим.

«Бере участь» форвард (Participating forward) - це одночасна купівля (продаж) опціону кол і продаж (купівля) опціону пут з однією ціною виконання. В результаті виходить опционная стратегія, результати і ризики якої еквівалентні звичайному форварду. Тому «бере участь» форвард також називають синтетичним форвардом.

Форвард - см. Форвардний контракт.

Форвардний диференціал - см. Свопових пункт.

Форвардний контракт (Форвард, Forward) - це контракт на поставку / продаж базового активу в певний момент в майбутньому за ціною, визначеною в останній момент підписання договору.

Форекс (Foreign Exchange, FX) - валютний ринок.

Хеджування ( «hedge», англ.) - аналогічно процесу страхування, т. Е. Процес захисту вартості активу.

Ціна виконання (страйк, strike) - це ціна, обумовлена ​​в опційному контракті, за якою покупець опціону кол (пут) може купити (продати) базовий актив, пред'явивши продавцеві опціон до виконання.

Цифровий опціон (digital) - входить в сім'ю бінарних опціонів і поєднує в своєму описі звичайні і дотичні опціони. Наприклад, листопад 1000 кол номіналом 10 млн євро (як в «ванільному» опціон) з виплатою 400 пипсов (як в One touch-опціон). Іншими словами, якщо опціон виконаний, покупець отримує 400 пипсов незалежно від того, чи знаходиться спот в момент виконання на рівні 1,0005 або 1,0800.

«Зів'янення» часу (time decay в буквальному перекладі - «розпад» часу). На практиці трейдери використовують цей термін замість поняття «тета». Ця підміна теоретично неправомірна, т. К. Time decay = theta + daily swap.

Еквівалентні позиції - см. «Синтетична позиція».

AUD - австралійський долар.

At the money option (atm) - див. Опціон «при своїх».

CHF - швейцарський франк.

EUR - євро.

EUR / USD (USD / JPY і т.д.) - курс обміну євро на долар США (або долара проти ієни).

JPY - японська ієна.

Knockin - опціон «оживе» (стане дійсним), будучи «без грошей» - див. Бар'єрний опціон.

Knockout - опціон «відімре», будучи «без грошей» - див. Бар'єрний опціон.

P / L, P & L (profit and loss statement) - звіт про прибутки і збитки, т. Е. Результат торгівлі.

Resetting forward - екзотична стратегія. Приклад resetting forward можна сформулювати наступним чином: якщо курс спот USD / JPY сягав рівня 107,00 або 117,00 протягом життя опціону і знаходиться нижче 110,00 на дату закінчення, то покупець може виконати опціон 110,00 пут (продати долари по 110,00). Однак якщо курс USD / JPY досягав рівня 107,00 або 117,00 протягом життя опціону, ви повинні будете продати USD за 103,00!

Reverse knockin - бар'єрний опціон, який «оживає», коли вже «при грошах».

Reverse knockout - бар'єрний опціон, який «відімре» (припинить своє існування), будучи «при грошах».

USD - долар США.

VAR - value at risk - метод, що вимірює ризик вкладень в залежності від волатильності ринків і з урахуванням кореляції різних активів в портфелі.